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金融:银行业 人民币升值对银行的影响为间接渐进 总体中性

发布时间:2019-10-09 18:38:46

金融:银行业 人民币升值对银行的影响为间接渐进 总体中性 2010-04-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

内容摘要:

人民币升值对银行的影响是间接的、渐进的,中短期中性偏负面,长期为中性偏正面,总体影响为中性。

短期来看,升值对账面价值影响甚微。一、由于目前我国银行业还没有全面走向海外实现全球化,外币资产、负债的增长不会呈突然放大态势;二、人民币升值会是一个长期缓慢的过程,对银行账面价值的影响也是逐步显现的;三、银行可以利用外汇掉期等衍生工具规避外汇风险;四、随着海外业务逐步完善,银行可以最大程度实现外汇风险按币种消化,各币种存、贷期限匹配的良好状态。

中期来看,对银行资金业务运作是挑战。如果近几年,人民币进入又一次上升通道,如何运用好外汇掉期规避外汇风险,就影响到银行的账面盈利能力,尽管影响程度依然有限。

长期来看,人民币升值对资产高流动性的银行来说是利好。银行业资金流通性强,因此,会吸引外币资金涌入。从结算角度来看,人民币的升值会带来大量外币资金涌入金融地产领域,作为资金进入的关口,银行的国际业务结算量会提升,结算产品和服务也将应形式不断创新,对银行手续费收入提高是利好,对外汇风险控制能力是挑战。

中行的主要汇率风险来自中银香港,中国银行的交易性金融资产和衍生金融资产占中国银行集团同类资产的1/ 左右,其中外币金融资产占总资产不足0.0 %。。汇率风险对中行每日影响最高限仅在百万美元级别,影响微小。

美元和港币是工商银行主要的外汇风险来源,而人民币资产占到整个资产的98%之多,外汇风险的影响显然甚微。从工行的外汇敞口敏感性分析来看,即便汇率变动100BP,港元资产变动对权益的影响不足2亿,美元资产的影响仅2000亿。因此,短期来说,人民币升值对工行账面价值的影响很小。

提示:人民币升值一定程度上替代了加息的作用,中国加息的进程可能因此推迟,银行利差回升进程可能放缓。

1.人民币升值对银行的影响是间接的、渐进的近期,人民币升值的预期比较强烈,我们姑且不论是否会在近期启动新一轮升值,也不论升值的幅度,我们仅就假设升值,对银行业有什么影响做探讨。

升值对银行的影响是间接的。由于银行没有直接参与进出口,外债暴露比重小,因此,人民币升值并不会对其产生直接、显著的影响。

短期来看,升值对账面价值影响甚微。一、由于目前我国银行业还没有全面走向海外实现全球化,外币资产、负债的增长不会呈突然放大态势;二、人民币升值会是一个长期缓慢的过程,对银行账面价值的影响也是逐步显现的;三、银行可以利用外汇掉期等衍生工具规避外汇风险;四、随着海外业务逐步完善,银行可以最大程度实现外汇风险按币种消化,各币种存、贷期限匹配的良好状态。因此,短期内,人民币升值1%左右,即便对工行这样外汇敞口较大的银行,美元的净损失也不超过2亿人民币。但是各银行需要提前采取措施,防范突然升值后,短期产生汇兑损失。

中期来看,对银行资金业务运作是挑战。目前,各银行都有涉及外汇衍生产品的运作,主要是用来抵消外汇风险。如果近几年,人民币进入又一次上升通道,如何运用好外汇掉期规避外汇风险,就影响到银行的账面盈利能力,尽管影响程度依然有限。另外,升值会直接影响到进出口企业的活跃度,银行在结算收益上可能会有波动,但是出口企业单数量的下降会由进口企业单上升抵消,因此,直接影响有限。

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